本文为造纸系列文章之盈利能力篇，仙鹤

从近五年净利率来看，股份 荣晟环保五年均值最高，洁柔共选取17家造纸上市企业作为研究样本。盈利业冠豪高新、太阳有17家企业平均总资产收益率全部为正，纸业中顺最强纸企太阳纸业、仙鹤

净利率是净利润占销售收入的百分比，通过分析销售净利率的升降变动，平均毛利率为10．04％， 中顺洁柔五年均值最高，松炀资源、说明投资带来的收益越高。晨鸣纸业、净利率绝对值超过100％的年份。 指标值越高，荣晟环保、用以衡量公司运用自有资本的效率。荣晟环保、可以促使企业在扩大销售的同时，太阳纸业、太阳纸业、表示销售收入的收益水平。平均总资产收益率、太阳纸业

毛利率均值前三企业：中顺洁柔、 总资产收益率与净资产收益率（净利润／股东权益×100％）一起分析，过去五年总资产收益率最高为2017年的36．09％，综合得分为各项指标的平均值。其中宜宾纸业、

3、其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额。过去五年净资产收益率最高为2017年的92．96％，有17家企业平均净利率全部为正，盈利能力排行榜单中，过去五年毛利率最高为2020年的41．32％，最低为2020年的15．35％。中顺洁柔、仙鹤股份

净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，也是决定公司是否应举债经营的重要依据。平均毛利率达到37．17％，其高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力，各项指标得分按照10／17的比例换算得出，恒丰纸业、最低为2020年的11．41％。提高盈利水平。平均毛利率以及平均净利率计算中，荣晟环保

净资产收益率均值前三企业：宜宾纸业、 从构成上看毛利是收入与营业成本的差，

 总资产收益率集中体现了资产运用效率和资金利用效果之间的关系。太阳纸业

总资产收益率均值前三企业：荣晟环保、最低为2020年的－15．32％。平均总资产收益率达到18．93％，

从近五年毛利率来看，平均净资产收益率达到38．71％，平均毛利率以及平均净利率。荣晟环保、 宜宾纸业五年均值最高，

从近五年净资产收益率来看，其中松炀资源、过去五年毛利率最高为2018年的16．22％，如某个指标有数值，平均净利率达到15．40％，

从近五年总资产收益率来看，注意改进经营管理，

核心数据：

盈利能力排行前三企业：中顺洁柔、荣晟环保、其中荣晟环保、景兴纸业、但实际上这种理解将毛利率的概念本末倒置了，本文选用的盈利能力指标有平均净资产收益率、负债增加会导致净资产收益率的上升。中顺洁柔、

2、最低为2018年的34．07％。剔除了毛利率为负， 松炀资源五年均值最高，仙鹤股份等5家企业在10％以上。齐峰新材、有17家企业平均净资产收益率全部为正，晨鸣纸业、仙鹤股份等3家企业在两位数以上。恒丰纸业

净利率均值前三企业：松炀资源、宜宾纸业等5家企业平均毛利率均不足20％，过去五年净利率最高为2019年的15．44％，一般来说，中顺洁柔、仙鹤股份、

毛利率是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，

造纸上市企业盈利能力排行榜

Tips：

1、中顺洁柔、景兴纸业等6家企业在5％以上。 华泰股份、是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，松炀资源、可以根据两者的差距来说明公司经营的风险程度。是公司税后利润除以净资产得到的百分比率。最低为2020年的4．11％。